美国税法409a条款要求美国企业授予的股票期权行权价格不得低于授予日公司股票的公允价值。 而在实际应用中，美国的非上市企业并不会以最近一轮融资估值做为股票的公允价值，他们通常会聘用第三方独立评估公司出具股权价值评估报告，报告中的估值被

409A的名字来自美国国内税务局409A条款。 作为2004年《美国就业机会创造法案》所增加的一部分，该条款规定： 　　第409A条适用于工人在当年挣得报酬，但将在未来一年支付的补偿。

有的投资者就利用股票期权或现金指数期权来保护和保证他们投资组合的价值。 期权的一大好处是它们的用途多样性。根据你投资策略的需要，它们可以是保守的 ，  我也是在股票市场里摸爬滚打了几年，也是输多赢少。一直在想我这种股市低手 难道真的没办法赚到钱吗？这时候我就想到了一种股票期权的交易方式“ Cov. 2019年12月9日 其中，股票和ETF作为期权合约标的物需要满足上市时间不少于6个月、日均持有 账户数不低于4000户等条件。另外，期权交易实行熔断制度。 2015  3. 你何时需要进行409a估值？ 如果你打算募集股票期权，那你在两个时间需要进行409a估值。 每12个月. 公司新一轮融资时. 4. 409a估值的影响因素有哪些？ 显而易见，进行409a估值是法律的硬性要求。你需要409a估值来确保创业公司都符合规定。 不按规定办事儿的公司基本都没好果子吃。故意估低价值的股票期权不仅会招致国税局的巨额罚单，还会丧失获取补偿的机会。 3. 你何时需要进行409a估值？ 如果你打算募集 股票期权一般被视为递延补偿。409a估值将决定一个“执行价格”，它必须等于或高于公平市价，同时该价格也是你公司的员工可以购买公司股票的价格。 2. 你为何需要进行409a估值？ 显而易见，进行409a估值是法律的硬性要求。你需要409a估值来确保创业公司都

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你能想象卖出去“价值”200万美元的Google股票却只收到50美元的回报吗？ 这种戏剧性的情节每天都发生在VC背景的公司中。如果不能对高增长型企业估值定价有准确深入的研究，就可能会导致难以估量的损失。然而，只有极少数VC深谙估值技巧应如何在公司财务 股票期权授予员工以固定的价格(行权价格)在未来买入公司股票的权利。 实际上， 要最终拥有股票, 员 工必须行使期权并且写一张支票给该公司声明行权价。股票期权行权同样需要遵循一个成熟安排。例如， 一份期权可能是 100000 股，行权价格是 0.10 美元，4 年的行权期。在某一年, 员工可以写一张 与任何股票期权计划相关的任何形式的协议（例如，期权协议，行使通知和限制性股票购买协议）。 如果公司赞助401（k）计划，请提供最近3年的 股票期权授予员工以固定的价格(行权价格)在未来买入公司股票的权利。 实际上， 要最终拥有股票, 员 工必须行使期权并且写一张支票给该公司声明行权价。股票期权行权同样需要遵循一个成熟安排。例如， 一份期权可能是 100000 股，行权价格是 0.10 美元，4 年的行权期。在某一年, 员工可以写一张

一般来说每轮融资之后都要重新做一个 409A Valuation，每股的价格也会相应地重新调整。

美国税法409a条款要求美国企业授予的股票期权行权价格不得低于授予日公司股票的公允价值。 而在实际应用中，美国的非上市企业并不会以最近一轮融资估值做为股票的公允价值，他们通常会聘用第三方独立评估公司出具股权价值评估报告，报告中的估值被 FMV 也叫 409a value， 指代税法 Section 409a。 这个价格不由公司自己决定，而是请专业的第三方公司对当前公司实际价值做出独立公正评估。 很多因素会影响到这个价格，比如公司的盈利状况、融资历史和公司的股票交易历史。 大多数公司在引入激励机制时，通常都会先采用股票期权，因为股票期权更加灵活，产生纳税义务的时间点也有一定选择权。 公司实现境外上市后

同样，对美国身份员工授予股票期权时，企业的估值需符合美国国内税务局的409A 条款，称之为“409估值”，而不符合409A估值的企业将可能被视 

2018年9月12日 根据409A规则，未规定补偿延期的股票增值权利的行权价由委员会在授予该权利时 决定，但除了替代奖励，该行权价不应低于授予该权利时的公允  如且只限于该期权是非法定股票期权，并须经公司在行使时同意，则须作出“净行使” 价格至少为一项规定的情况下，本选项才可获豁免受“守则”第409a条的规限。 2020年7月27日 期权和另一种常见的激励：限制性股票(RSU)有相似之处，但是期权的 称为409A 估值，企业进入公开市场交易之后其FMV就是公开市场的股票  IRC 409A估值：用于409A的普通股估值; “普通香草”股票期权奖; 具有市场条件的 绩效奖（选件，SAR，LTIP和RSU）; 有限责任公司利润  2019年11月9日 期权(Option). 和RSU给你多少就值多少不同，期权的意思是给你一个可以用比较 便宜的价格购买一定数量公司股票  2020年5月10日 恢复水下股票期权的激励 option may be immediately taxable and subject to a 20% penalty and interest under dreaded Section 409A.

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期权文件谁来写？ 股票期权落实到纸面上需要几份文件。一份是《Share Incentive Plan》，这个就是我们所说的期权文件。百姓网VIE时期的期权计划是36页，320个段落，10万多个字符，在加上一份十几页的常见问题回答，很显然不是专业律师写不来的。

2018年9月12日 根据409A规则，未规定补偿延期的股票增值权利的行权价由委员会在授予该权利时 决定，但除了替代奖励，该行权价不应低于授予该权利时的公允  And a company can't just extend that period for another 10 years without resetting the exercise price to the current 409A per share value, which is an unattractive  2018年4月29日 后只会给出普通股股价，但几乎肯定会影响到公司在下一轮409a估值的公平市场 价。有时候董事会只会在报告完成之后才会正式发行股票期权。 尽管有前述规定，在以下情况下不得对尚未行使的股票期权或股票增值权（SAR） 进行修改：(i) 未经被授予人事先书面同意，导致股票期权或股票增值权受409A  2020年4月4日 公司应该考虑及时基于低估值补发新的员工期权，从而维持股票期权的激励 是 短期的，而且基于美国税法要求的409A评估也有很大不确定性。 2017年4月12日 你手中的期权设有行权价格，未上市公司通常有409A估值来确定其公平 即使那时 股票还没法流动（交易），您要么出钱行权，要么让这些期权